Cessions de PME : ce que montrent les 27 opérations de septembre 2026

Aucune des 27 annonces ne donne de prix

Vingt-sept annonces, zéro montant. L’absence est d’autant plus visible que la plupart de ces textes sont rédigés par les conseils des parties, qui détaillent le reste du dossier sans réticence.

Les communiqués de septembre indiquent que BD Couverture Rénovation est certifiée Qualibat RGE, que Font TP Martinaud réalise 65 % de son activité en marchés publics, que Metal-X sert 140 clients, que Sotralu exporte les trois quarts de sa production. Douze d’entre eux nomment au moins un cabinet de conseil, et sept nomment une banque ou un investisseur.

Une exception mérite d’être signalée, et elle est de forme. La reprise d’ECA Propreté par LMC Services porte sur un fonds de commerce et non sur des titres. Une cession de fonds fait l’objet d’une publicité légale où le prix figure, puisque c’est elle qui ouvre le délai d’opposition des créanciers. Les vingt-six autres opérations sont des cessions de titres, pour lesquelles aucune publication du prix n’est prévue.

Il faut en tirer la conclusion exacte plutôt que la plus vendeuse. Des indices de multiples existent, publiés par des bases de données et des réseaux professionnels, mais ils sont agrégés et ne descendent pas au dossier. Aucune des vingt-sept annonces de septembre ne fournit le comparable transactionnel qu’un cédant chercherait dans son métier et à sa taille, et c’est une estimation de la valeur de son entreprise qui lui donne son premier point de repère chiffré.

Au-dessus de quarante salariés, le repreneur n’est jamais un particulier

Vingt des vingt-sept cibles du relevé sont reprises par un groupe de leur métier, par un fonds d’investissement ou par un family office. Les sept autres sont portées par une ou deux personnes physiques, et c’est leur taille qui frappe : les six dont l’effectif est publié emploient de 8 à 30 salariés. Au-delà de quarante salariés, aucune cible du relevé n’est reprise par un particulier. Polyex rejoint le groupe Sphere, Transports Perrier le groupe Prismeo, Sotralu le fonds Andera Expansion, et le groupe Lagarde Meregnani ouvre son capital à trois investisseurs.

Pour un dirigeant de PME, cela se lit directement. En dessous de trente salariés, le cadre repreneur est un acheteur plausible, avec ce qu’il implique de dépendance à un apport personnel et à un accord bancaire, donc de délai et de risque d’échec. Au-dessus, le marché de son entreprise est celui des acquéreurs industriels et financiers, dont le profil est décrit dans notre panorama de qui rachète les PME en France.

Les sept reprises par des personnes physiques appellent deux précisions. Quatre passent par une holding, et celle de Metal-X s’accompagne de Bpifrance, de Sofimac et de Mermoz Participations au tour de table : la personne physique y est au volant, pas seule dans la voiture. Le financement bancaire est cité sur trois dossiers, le CIC et Bpifrance sur Dumortier, BNP Paribas sur Forbeton Nord. Les sept sont Dumortier, BD Couverture Rénovation, Forbeton Nord, Metal-X, Maisons Jubault, le Groupe Profil et Arcos.

Une réserve de méthode, parce que l’échantillon est petit. Dix cibles seulement portent un effectif publié supérieur à trente salariés. Le seuil de quarante se lit sur ce relevé, pas sur le marché entier.

Bâtiment et travaux publics, premier bloc du relevé

Huit opérations sur vingt-sept portent sur une entreprise de bâtiment ou de travaux publics au sens strict : Font TP Martinaud, Dumortier, Electro, BD Couverture Rénovation, Forbeton Nord, le groupe Lagarde Meregnani, Maisons Jubault et O2D Environnement. Deux d’entre elles, Dumortier et Electro, relèvent du génie climatique, métier dont nous suivons les acquéreurs guide par guide.

Quatre autres gravitent autour sans en relever. Deux sont des services aux bâtiments et aux espaces, la propreté avec ECA Propreté et les espaces verts avec une entreprise dont le nom n’a pas été publié. Deux relèvent de l’ingénierie des sols, EGEH sur les sites et sols pollués et Qualidal sur les sols industriels et logistiques. L’ensemble construction et abords pèse donc douze opérations sur vingt-sept.

L’industrie fournit le deuxième bloc avec sept opérations : traitement de surface, courroies de process, emballage bois, accessoires de menuiserie aluminium, films polyéthylène, machines de découpe, machines de séchage. Deux d’entre elles, Metal-X et Tanals, sont des ateliers d’usinage et de mécanique de précision. Le transport, la distribution et les services informatiques se partagent les huit restantes.